ISSN: 2319-7285
రేమండ్ ఒసి అలెనోఘెనా, క్లెమెంట్ ఎనకలి-ఒసోబా మరియు పీటర్ ఎకుండయో మెసగన్
ఈ అధ్యయనం 1981 నుండి 2012 మధ్య కాలంలో నైజీరియన్ క్యాపిటల్ మార్కెట్ పనితీరుపై ఆర్థిక లోతుగా మారడం యొక్క ప్రభావాన్ని పరిశీలిస్తుంది. విశ్లేషణ పద్ధతిలో అధ్యయనంలో స్వీకరించబడిన ప్రతి సమయ శ్రేణి వేరియబుల్ యొక్క యాదృచ్ఛిక లక్షణాల మూల్యాంకనాన్ని ఉపయోగించి వాటి స్థిరత్వాన్ని పరీక్షించడం ద్వారా విశ్లేషించబడుతుంది. ఇమ్ పెసరన్ షిన్ W-స్టాట్ టెస్ట్. విషయంపై వివిధ స్థాయిల ప్రభావాన్ని నిర్ధారించడానికి బహుళ రిగ్రెషన్ టెక్నిక్ ఉపయోగించబడింది. VECM యొక్క సమన్వయ సమీకరణం ద్వారా రుజువు చేయబడిన దీర్ఘకాలిక సమతౌల్య సంబంధం ఉనికి ద్వారా పరిశోధనలు బలోపేతం చేయబడ్డాయి. నైజీరియా స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరుపై ఫైనాన్షియల్ డీపెనింగ్ వేరియబుల్స్ సానుకూలంగా ప్రభావం చూపుతాయని మోడల్ నిర్ధారించింది. నారో మనీ డైవర్సిఫికేషన్ (NMD; వాణిజ్య బ్యాంకుల డిమాండ్ డిపాజిట్ పరిమాణంతో కూడినది) మరియు సేవింగ్స్ (SAVR) వృద్ధి అధ్యయన కాలంలో నైజీరియా స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరును గణనీయంగా ప్రభావితం చేసిందని అధ్యయనం వెల్లడించింది. అయినప్పటికీ, ఆదాయం (జిడిపి) మరియు ఫైనాన్షియల్ డెవలప్‌మెంట్ (ఎఫ్‌ఐడి; ప్రైవేట్ రంగానికి క్రెడిట్‌ను కలిగి ఉండటం) ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహించే ఆర్థిక లోతుగా ఉండే ఇతర చర్యలు సానుకూల గుణకాలను ప్రదర్శించాయి, అయితే క్యాపిటల్ మార్కెట్ పనితీరును వివరించడంలో ముఖ్యమైనవి కావు. క్యాపిటల్ మార్కెట్ పనితీరును మెరుగుపరచడానికి మరియు దేశంలో మొత్తం ఆర్థిక పనితీరును సాధించడానికి ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఆర్థిక లోతును మరింత మెరుగుపరచడానికి ప్రభుత్వం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఇతర వాటాదారులు చర్యలు తీసుకోవాలని సిఫార్సు చేయబడింది. బ్యాంకు డిపాజిట్లు మరియు పొదుపును మెరుగుపరిచే చర్యలలో పాలసీ లక్ష్యాల దృష్టి నిర్దిష్టంగా ఉండాలి. ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ప్రైవేట్ రంగానికి క్రెడిట్ విస్తరణ స్టాక్ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారులకు రాబడిని పెంచడం ద్వారా నిర్వహించబడాలి. ఆర్థిక సేవలను లోపభూయిష్ట ప్రదేశాలకు మరియు దేశంలోని వ్యక్తులకు విస్తరించడం ద్వారా ఆర్థిక చేరిక కార్యక్రమం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మరింత డబ్బు ఆర్జన మరియు మెరుగైన ఆర్థిక వృద్ధిని సాధించవచ్చు.